Perspectives del mercat inmobiliari a Andorra en 2025
En els darrers anys, el mercat immobiliari del Principat d’Andorra ha experimentat un augment significatiu en els preus dels immobles residencials. Segons dades del portal idealista.com, a tancament de desembre de 2024, el preu mitjà de compra va assolir els 4.898 €/m², fet que representa un increment de l’11,14 % respecte al mateix període de l’any anterior. Segons diversos analistes especialitzats, aquest resultat es deu principalment a un augment sostingut de la demanda, especialment durant el 2024, i a una oferta limitada de propietats, que aparentment no es resoldrà fins al 2026.
Com era previsible, la situació també ha impactat en els preus dels lloguers, que han registrat un increment fins i tot superior al de la compravenda. De gener a desembre de 2024, l’augment va ser del 12,77 %, amb un preu mitjà per metre quadrat de 21,20 €. Tot un rècord per al mercat immobiliari andorrà.
Desglossat per parròquies, la zona que va registrar l’increment més gran de preus en operacions de compravenda durant el 2024 va ser Andorra la Vella, amb un preu mitjà de 5.872 €/m². En el segment de lloguer, Canillo va ser la parròquia amb el preu més elevat, arribant als 24,42 €/m². Sant Julià de Lòria, per la seva banda, va ser la zona amb els preus més baixos del Principat. Allà, el metre quadrat es va situar en una mitjana de 3.633 euros, mentre que el valor mitjà del lloguer va ser de 17,74 €/m².
La tendència a l’alça és evident, i aparentment es mantindrà el 2025. Per això, és important explicar els diferents factors econòmics i socials que, en conjunt, poden condicionar el mercat immobiliari del Principat d’Andorra fins al 2027, any en què es preveu que s’activi definitivament l’Acord d’Associació amb la UE
En primer lloc, els beneficis fiscals que ofereix Andorra continuaran sent un dels principals incentius per a l’inversor privat per mantenir l’interès en el mercat immobiliari. Amb compradors procedents de països com França, Espanya i el Regne Unit, es preveu que la inversió estrangera continuï creixent de manera significativa el 2025. La tendència ascendent de revalorització de la imatge del Principat com a destinació financera segura, amb una tributació simple i favorable, serà determinant.
En segon lloc, la qualitat de vida del país, basada en els seus entorns naturals i l’alt nivell de seguretat, serà un altre factor clau que continuarà impulsant la demanda individual de propietats per part de diferents col·lectius.
Tot i que aquest raonament, basat en expectatives reals, és cert, cal tenir en compte dos factors que podrien generar un impacte negatiu en el sector durant els pròxims dos anys.
L’increment dels preus del sector immobiliari ha generat un desequilibri important entre la capacitat de compra o lloguer del resident mitjà andorrà, situació que ha compromès, i possiblement continuarà comprometent, el Govern d’Andorra a aplicar mesures considerades intervencionistes.
En aquest sentit, una de les disposicions més significatives legislades el 2024, encara que temporal, ha estat la prohibició de comprar més d’una propietat, així com l’aplicació d’un impost del 3% en la compra d’immobles; ambdues mesures aplicades als no residents andorrans. Aparentment, els mals resultats esperats d’aquestes mesures han motivat el Consell General a elaborar una nova legislació per limitar el nombre màxim d’unitats immobiliàries que un estranger pot adquirir al Principat. El projecte de llei es troba en la seva fase final de tramitació i s’espera que entri en vigor durant el primer semestre del 2025.
D’altra banda, el possible impacte negatiu de l’Acord d’Associació del Principat d’Andorra amb la UE, i la seva relació amb els nous processos de compliance fiscal, control financer i increment de la informació per a l’aplicació de l’exit tax, entre altres mesures, podrien ser factors que alentissin el sector a mitjà termini.
És una regla bàsica de l’economia la inexistència del ceteris paribus, i encara més en un mercat immobiliari andorrà en plena evolució. Per tant, no hauríem de traduir necessàriament pujades de preus “rècord” com a bones notícies. La història financera europea ens ensenya que un sector econòmic que fonamenta el seu creixement principalment en un flux teòric d’inversió estrangera “constant i creixent”, i per tant en capital que no ha estat generat ni parcialment reinvertit dins del país, és a llarg termini un sector feble, que tot i generar un impacte positiu a molt curt termini en el benestar general, acabarà generant sobrecostos que, a llarg termini, hauran de ser assumits per tothom.
Andorra Corporate
Especialistes en anàlisi corporativa i desenvolupament de negocis al Principat d'Andorra.
